高级的交易管理

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#楼主# 2020-9-27

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在本文中,我们将更详细地介绍更高级的资金和交易管理策略
引言
“交易管理”一词是指在进行交易之前和之后可以遵循的方法和操作,以确保避免交易品的不良移动,并同时确保该位置最终被证明是正确的,利润将弥补所承担的风险。文献中提到了两个交易管理概念:使用止损和收益/风险比率(也称为利润/损失比率)。
关于尾随止损,在多头头寸的情况下,交易者设定初始止损水平,只要可交易价格上涨,该止损水平就会增加。换句话说,价格向上“追踪”止损水平。类似地,在空头的情况下,只要可交易价格下降,初始止损水平就会下降。也就是说,价格向下“追踪”止损水平。
就利润/亏损比率而言,交易者在进入交易之前确定初始止损水平,并计算出达到止损时他将承担的损失。然后,他继续前进,并计算交易的预期利润。最后,他计算利润/亏损比率,如果该比率小于某个数量,则放弃该交易,否则他继续进行交易。
在本文中,我将介绍和讨论上述交易管理概念的三个细微但重要的增强功能:
· 使用两个盘中止损位。
· 阈值(CE级别)的使用,该阈值将用于触发从该位置更改原始预期。
· 使用动态奖励/风险比率。
使用两个日内止损
价位几乎所有交易者都面临令人沮丧的局面,一天内突破了止损价位只是为了迫使他退出交易,此后市场立即开始向原位置有利。在许多情况下,一旦突破止损水平,僵化的交易者通常会立即退出其头寸,通常会以全额头寸在市场上下订单。
解决此问题的方法是使用两个止损位。当第一级被突破时,止损指令被激活,原始仓位的一部分立即被清算并防止进一步的损失。在此顺序中,如果市场反转并朝着原始头寸方向移动,则头寸的剩余部分将产生利润。另一方面,如果情况变得更糟并且穿透了第二级,则第二个止损指令将被激活,该头寸的剩余部分将被清算。
使用两个止损水平等同于使用一个止损水平。更准确地说,如果您使用分配给您头寸的部分p%的第一止损水平L1和分配给您剩余(100-p)%头寸的第二止损水平L2,则就像使用单个止损L级,其中:
L = p%.L1 +(100-p)%。L2(等式1)。
根据其定义,L始终位于L1和L2之间。
公式1可以重写为:
(等式2)。出于客观原因,并且为了最大程度地减少“精打细算”,建议您首先确定L,L1和L2级别,然后使用公式2计算渗透到L1级别后必须清算的仓位的部分p%。
使用CE级别
在他的《市场向导》(参见[2])一书中,杰克·D·史瓦格(Jack D. Schwager)引用了汤姆·鲍德温(Tom Baldwin)的一个有趣但有争议的观点:相反,请等待并选择您的时间”。该观点确实与“迅速削减损失”的交易基本原则相矛盾,除非交易管理规则本身纳入了将头寸视为不可取但并非无法承受的情况。这正是CE级别的目的。
CE级别(期望变化级别)是一种价格水平,一旦被渗透,它就会触发头寸原始预期的变化。其目的是告知交易者其原始头寸不如最初预期的那么好,他必须退出头寸,但不必立即退出。换句话说,这是止损水平的一种形式,为交易者提供了一段宽限期以寻找一个良好的退出点。
建议CE水平基于收盘价。也就是说,在认为渗透有效之前,请等待收盘价突破CE水平。这是由于很大一部分市场参与者的收盘价中都带有情感。由于收盘价是市场休市后最常提及的价格,因此很有可能在下一个交易时段中,您将获得理想的回调,以实现轻松的退出。
使用动态报酬/风险比率如前所述,初始报酬/风险比率(简称RR)是由止损(风险)确定的交易P的预期利润(报酬)与该交易的潜在损失L之比。采取)。John J. Murphy在他的《金融市场的技术分析》(见[1])一书中提出,当交易的RR小于3时避免交易,因此,虚假交易的数量必须大于交易数量的三倍。真正减少投资组合总价值的正确选择。然而,通常不知道的是,必须随价格变动连续计算RR比率。
通常说来,确定是否应该退出仓位的有力规则是问自己:“如果我退出仓位,我想进入市场吗?”。如果答案为“否”,则该规则建议必须平仓。不要让规则的简单性欺骗了您。从第三人称视角看待您的头寸是消除交易情绪的最佳方法。但是,由于您在进入交易之前要计算RR比率,因此您还必须在头寸处于活跃状态时也必须进行计算,以确保您连续看到自己处于活跃状态,就好像您退出了该头寸并试图评估它是否值得进入市场。
批判性观察在使用上述方法选择是否值得之前,您必须考虑以下事实:
时间充足。
大多数日内交易员和黄牛在一天中进行许多小额交易。连续不断地监视和调整两个尾随止损,CE水平和利润/亏损比率在精神上很费力。
盘中图表中收盘价含糊不清。我在上面提到,最好以收盘价为基础来计算CE。图表中的收盘价只有在代表市场实际关闭之间的时间范围内的最后一笔交易时才有意义。因此,对于那些不连续交易的市场,只有每日和每周图表中的收盘价才具有真正的意义。月度和年度图表的收盘价按照重要性排序,因为月底和年末的头寸和投资组合评估通常被投资者用作里程碑。重要性排名靠前(如果有的话)的是盘中图表的收盘价(5分钟,15分钟,60分钟等)。
使用两个止损水平等同于同时拥有两个头寸。实际上,第一位置是全位置的附接到第一止损水平的部分,而第二位置是全位置的其余部分附接到第二止损水平。许多经纪人对每笔订单收取可观的最低佣金。由于盘中交易者和黄牛在一天中进行许多小额交易,使用两个止损水平将其头寸分成两部分并不总是一个好主意。另一方面,由于头寸交易者选择交易的性质(尤其是在使用除技术外还使用基本面的情况下)的机会不多,因此抓住所有出现的机会至关重要。使用两个止损单有助于更好地管理这些机会。
从上面可以直接看出,如果您要使用两个尾随止损水平,则主要在头寸交易中使用它们(也就是说,预期持续几天至几个月的交易)。仅当您每笔交易交易量大,经验丰富且决策迅速时,才应谨慎在日内交易中使用它们。
CE级别的使用可用于日内交易或一天24小时开放的市场,但在这种情况下,不必依赖图表的收盘价。一旦达到您设置的CE级别,就开始考虑出口点。
另一方面,奖励/风险比率则是另一回事。必须连续计算并考虑到您进行的所有类型的交易。例如,假设您以30美元的价格购买股票,并根据支撑位以29美元的价格设置了一个止损订单。如果您期望股票的价格将达到34美元,并且您要求的最低收益率是3,那么设置就可以了,因为您冒1美元的风险获得4美元(在这种情况下,收益率= 4)。假设您以30美元的价格购买股票,并且其价格上涨了32美元。您在30 $止损。是否有意义?答案是不。您现在冒着2 $冒险获得2 $的风险,使当前RR比率为1。在这种情况下,止损必须高于32 $才能产生RR比率3或更高。
将奖励/风险链接到止损选择为交易设置了恒定的最小期望奖励/风险比率(即minRR)有助于定义跟踪止损与当前价格的最大距离。更准确地说,止损价随时不得超过   当前价格,此处G $是交易的预期收益。(请注意,G随着可交易价格的变化而变化。另外,建议minRR接近3)。
使用基本代数,很容易看到止损壁垒由数字决定  
,其中P $是可交易商品的当前价格,T $是其目标价格(将产生预期收益的价格),minRR是恒定的最低接受奖励/风险比。更准确地说,对于多头头寸,止损价必须大于SB $,而对于空头头寸,止损价必须低于SB $。
如果您考虑对交易使用两个止损水平,请注意,必须同时对两个止损使用SB障碍,而不是平均止损。其原因是,使用两个止损水平等同于同时拥有两个较小的头寸。
最后的想法我经常听到“只要未平仓您就没有从交易中赚钱或损失过真钱”。从一开始这似乎是正确的,因为只要您在一个职位上,您就会认为任何事情都会发生。但是,这是不正确的,因为这个世界上的每项要求,技能或事物在任何给定时间都具有价值,并且所有交易头寸都具有相同价值。平仓交易不会给您带来盈亏。您已经拥有了。如果您以30美元的价格买入股票,现在可以40美元的价格卖出,那么无论您现在是否以40美元的价格实际卖出,您都有10美元的利润。将此利润视为您资本的一部分。您现在有40 $投入这只股票。这是您尊重所赚取的10美元的唯一方法。您应该尊重自己。毕竟这10美元不是免费提供给您的。这是您冒险冒险以30美元购买股票的奖励。现在根据您的40美元定义新的止损和奖励/风险比率。
结语对您而言,本文的某些内容可能并不陌生。有时您可能已经平仓了一部分头寸而不是全部头寸,有时您可能已经决定是时候退出该头寸了,但不是立即退出。本文的第一个关键点是指出这些概念应以严格的方法结合到一起。文章的第二个重点,也许也是最重要的一点是,您应该不断评估止损和奖励/风险比率,以确定它是否值得进行交易。





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