风险管理须知

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#楼主# 2020-9-27

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风险管理不仅仅在于“止损”到位。那还有什么呢?
任何知道自己的观点的交易者都会告诉您,无论风格或技术策略如何,风险管理都是交易中最重要的方面。但是,大多数交易者确实无法定义“风险管理”的真正含义。让我们暂停片刻,然后思考:我们能否用一句话简单地定义什么是风险管理?“损失控制”可能是最好的广义定义,但对我而言,这更精确一些:在金融市场交易业务中,风险管理是将风险敞口不断调整为不断变化的市场。这到底是什么?
大多数参与者将放弃他们的整个风险管理策略,以设定并坚持“止损”。但这远没有达到风险管理的真正水平。将整个风险管理策略降低到简单的止损等同于说“我在车上很安全,因为我有刹车”。不用说,“刹车”只是在不断变化的环境(如街道交通)中管理风险的整个系统的一部分。从这个意义上说,市场与街道相同。除了刹车之外,我们还有更多行动可将风险降到最低:例如转向,控制油门,您选择的路径,“您的行程准备”,绘制路线,驾驶次数,驾驶次数,在“影响下”不开车



那么,“风险暴露的调节”是什么意思?我们如何赚钱和亏钱是我们与市场互动的最终结果。如果我们不互动,我们既不会赢也不会输。如果我们进行过多的互动,我们将承担更高的风险水平,即“超出我们的承受能力”。风险管理是我们基于两个主要因素对我们的风险敞口进行的持续“调整”:市场条件,更重要的是我们自身的业绩。
我们如何调整或“调整”我们的风险敞口?调节曝光的主要方法有3种:
  • 大小:根据我们的帐户价值,我们头寸的大小。我们暴露的账户越多,暴露量就“越大”。
  • 频率:我们进出市场的频率。我们交易的频率越高,我们随着时间的推移就越容易受到市场波动的影响,我们承担的风险就越大。此外,随着我​​们增加频率,佣金成本成为严重影响风险水平的因素。
  • 持续时间:我们每次交易的时间越长,市场交易的机会就越多,我们的风险就会越高。
在调制风险暴露时,请想象我们有一个转盘,就像普通立体声上的音量转盘一样。当我们想增加曝光量时,我们“提高”“音量拨盘”,反之亦然,当我们想减少曝光量或移到“关”时:
但是,我们确实有3个“音量拨盘”。一个用于调整大小,第二个用于调整持续时间,第三个用于调整频率。当我们增加一个时,我们通过降低另一个来补偿。
大多数交易者犯下的最大的单一错误是拿走一个或多个表盘并将其最大程度地扭曲。从本质上讲,它们“吹响了扬声器”。以我们的类比,“发言人”就是交易帐户!
风险管理的一个关键部分,特别是对于初学者而言,仅在我们建立了所谓的“缓冲区”时才增加“风险暴露”:

令人惊讶的是,大多数交易者没有意识到缓冲区构建的想法。在上图中,内部黑色圆圈表示我们的交易资本。作为交易员,我们的工作是在资金周围建立一个小的缓冲,也许仅占帐户价值的百分之几。这由虚线虚线表示,将作为交易者的主要目标?在风险敞口有限的帐户周围建立缓冲。一旦达到缓冲,则只有在那时才能将音量拨盘“增加”到更高的曝光率。然后,他将在资本周围建立一个新的缓冲区,以保护他免受未来风险敞口的增加,但只有在缓冲区建立后才增加风险敞口。在交易者的整个生命周期中,此过程将持续进行。
因此,正确管理风险的交易者仅存在于以下两个主要状态之一:BUFFER BUILDING和BAPITAL PRESERVATION。如果他没有建立缓冲区,那他就是在保护资本。CAPITAL PRESERVATION的状态是在绝对最低风险下进行交易直至重新获得Buffer的过程。
这种方法为交易者提供了一个专门针对他需要做什么的重点,并设定了定义明确,可实现和增量的目标。拥有正确的重点会使“纪律”更易于实施。建立缓冲并调整风险:这是增加帐户数量所需的简单过程和路径。止损是此过程的关键部分,但这只是更大,更重要的过程的一部分。





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