凯利公式和爆仓风险

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#楼主# 2020-9-27

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破产的风险是什么?
如果我从本文的技巧入手,请原谅。破坏风险的概念并不复杂,但确实需要快速计算。
简而言之,破坏的风险是交易者帐户余额达到零的概率百分比。这将导致交易者停止在金融市场上进行投机,或者不得不追加另一部分资本以试图在获得净利润之前收回第一部分。
具有严格的纪律性的稳固交易策略显然至关重要,但是,要了解在采取某些行动后成功或失败的可能性,就更应如此。通过使用破产风险公式,交易者可以优化每笔交易的风险,以最大程度地降低破产风险。



破产风险=((1-边)/(1 +边))^资本单位
其中^表示“至”的幂
优势是交易策略相对于随机选择的“废话”组所具有的百分比优势。交易。例如,如果我进行了10,000笔交易,并且有50%的时间是市场下跌,有50%的时间是上升(当时我认为每次都会上涨),那么结果将表明我的策略的边缘为零。
但是,如果我的预测在51%的时间内是准确的,那么我的优势就是1%。
资本单位是您必须冒险的货币单位数。例如,如果您的交易帐户中有1,000英镑,每笔交易有50英镑的风险,那么您总共有20个资本单位(1,000 / 50)。


每笔交易的风险
在计算交易毁损风险时要考虑的最重要的事情是“保证金”。如果您的优势为零,并且您的交易不比猴子向金融报纸投掷的飞镖好,那么您根本就不应交易。但是,假设您至少能够做出明智的决定,则该决定应大于零。
让我们保守地假设一个交易者的假设情况,其随机性占5%。下图显示了假设其资本单位从1到100的范围内,将其帐户消耗为零的可能性。
随着资本单位数量的增加,损失其帐户中所有资金的可能性降低为零。

实际上,这意味着人们应该将自己的账户细分为最多100个单独的资本单位,每笔交易的风险不超过一个单位。

交易方式和地点拥有1000英镑可支配权的交易者,如果保守的话,每笔交易的风险不超过10英镑。这看起来似乎很少,但是不用担心。通过遵循一个好的策略,您将以稳定的速度增加资本,直到您拥有更多倍的资金并且进行更大的交易。
由于通过主流经纪商冒险较小金额(例如每笔交易10英镑或20英镑)的风险是不可行的,因此我主张首先从更大的杠杆率和更低的固定赔率金融博彩提供的风险开始。
随着您增加自己的优势,您可以减少所需的资本单位数量,因为(参见下图)具有更高优势的技能更强的交易者破产的可能性要低得多。这意味着每笔交易都会更大,从而带来更大的利润。



使用凯利标准的最佳风险大小
交易者经常问他们在每笔交易中应承担多少风险,以确保获得最高可能的收益和将其账户清零的最低可能性。问题在于,风险越大,您的潜在收益就越高,但这伴随着更大的潜在损失风险。
在为交易或博彩策略分配资金时,交易者可以通过确保每笔交易承担最佳风险来显着提高其绩效。
什么是凯利准则?
凯利标准是一个公式,用于计算交易者根据获胜的可能性和下注的赔率而应占总风险资本的百分比。
该公式最初由JL Kelly在1956年发布,并在《贝尔系统技术杂志》上发布。它被设计用来使长途电话线上的噪声最小化,但是它很快被应用到投机者中,该投机者的市场信息可能包含错误(“噪声”)。
凯利准则有很多优点,包括:
  • 假设(这里必须要小心)货币和赌注的大小是可以连续整除的,那么使用该公式将导致破产的风险为零。
  • 它使交易者能够针对每笔交易调整其风险大小,以便将更多的资金分配给较高概率的事件而不是将其分配给较低的概率。因此,可以利用最好的赌注。
  • 在给定赔率和获胜概率的情况下,可以保证最大限度地提高获利潜力并最大程度地减少破产。

现在计算一下简单的数学运算,以解释和演示该公式。
任何熟悉Microsoft Excel的人都应该能够在电子表格中进行计算(我在脚注中粘贴了以下示例的Excel公式,以节省您的时间)。
f * = bp – q / b
f *是可用资本占风险的百分比
b代表下注的赔率(例如2/1表示为2)
p是赢得赌注的概率。这可能需要一些猜测工作,但是经验丰富的交易员通常会擅长确定正确的百分比概率。这只是需要练习。
q是下注的可能性(100%– p)。因此,如果您有70%的获胜机会,则q为30%。
我最近下了一个EUR / USD赌注,并认为我获胜的机率至少为30%,网站上的赔率是3/1 =(((3 * 30%)-70%)/ 3
我将数字打入我的Kelly Criterion电子表格,该电子表格告诉我,我应该为此赌注承担可用资金的6.67%。如果我对获胜的最小可能性的估计是正确的(我的猜测总是很保守,所以我通常会做得很好),那么这是一个不错的选择。
即使仅在30%的时间内赢得这种下注,也可以在许多下注过程中获得可观的利润。
风险与口味
有关凯利标准在数学上最适合选择每笔赌注的风险大小,但确实存在许多交易者喜欢调整的缺点。
它的一个特点是它提供了“镜像”?损失给定百分比资金的可能性。当使用“标准”进行一系列下注时,交易者有50%的机会在某个时候将其资本减少至起始金额的50%,40%的机会或减少至40%,10%的机会减少到10%等等。如果他正确使用模型,他可能会弥补损失,但这对许多交易者来说风险太大。
解决方案是使用凯利准则来计算每笔赌注的风险金额,然后根据风险偏好将其除以数字。下注额的减少并不会线性减少长期回报。例如,以建议金额的50%下注仍将向交易者支付75%的回报,这是冒全凯利下注金额的本来可以做的,但波动性要小得多。
为何以及在何处使用凯利准则
凯利准则提供了数学上风险与回报的最佳平衡。一些交易者更担心风险,而其他交易者则更愿意获得回报。
赌注超过凯利比例从来都不是最佳选择,它可能导致长期资本枯竭,许多交易者最满意凯利赌注的50%甚至33.33%。我是一个非常进取的交易者,所以选择相对于我每个交易账户中的资金,下注100%的凯利规模。
如果您在确定每次下注成功率的时间上比较困难,那么凯利下注就不适合您。它取决于选择“好赌注”的能力。但是,您可能需要根据不需要这种知识的模型来考虑风险分散和下注规模。如果是这样,请在此处查看我的文章:战胜破产风险。
凯利投注最适合在事先知道赌注和支出的交易情况下使用。我对凯利投注大小的兴趣在于,该模型非常适合固定赔率金融投注,并且非常适合二进制,一触,无触,时间开关及其各自的范围。





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