期货相比期权的优势

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#楼主# 2020-9-23 14:51

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期货和期权都是衍生工具,这意味着它们从基础资产或工具中获取价值。期货和期权都有其自身的优点和缺点。选择的优点之一是显而易见的。期权合约赋予合同购买者权利,但没有义务在预定的未来月份或之前以固定价格买卖资产或金融工具。这意味着期权购买者面临的最大风险仅限于所支付的权利金。
但是期货比期权具有一些明显的优势。期货合约是买卖双方之间在预定的未来月份以固定价格买卖资产或金融工具的有约束力的协议。尽管不是每个人都适合,但它们非常适合某些投资和某些类型的投资者。下面,我们展示期货相对于期权的五个优势:
1)期货非常适合某些投资
交易例如,期货可能不是交易股票的最佳方法,但它们却是交易特定投资(例如商品,货币和指数)的绝佳方法。它们的标准化功能和极高的杠杆水平使它们对耐风险的散户投资者特别有用。高杠杆率使那些投资者可以参与他们可能无法进入的市场。



2)固定的前期交易成本
主要商品和货币期货的保证金要求众所周知,因为多年来它们一直相对不变。当资产特别不稳定时,可以临时提高保证金要求,但是在大多数情况下,从下一年开始到下一年,保证金要求没有变化。这意味着交易者事先知道必须投入多少作为初始保证金。另一方面,根据标的资产和广泛市场的波动性,期权购买者支付的期权费可能会有很大差异。基础市场或广阔市场的波动性越大,期权购买者支付的溢价越高。
3)没有时间衰减
这是期货相对于期权的实质优势。期权正在浪费资产,这意味着它们的价值会随着时间的推移而下降,这种现象称为时间衰减。许多因素影响期权的时间衰减,最重要的因素之一就是到期时间。期权交易者必须注意时间衰减,因为它会严重侵蚀期权头寸的获利能力或将获胜头寸变成亏损头寸。另一方面,期货不必面对时间衰减。
4)流动性
这是期货优于期权的另一个主要优势。大多数期货市场非常活跃,尤其是在最常交易的商品,货币和指数中。这会导致狭窄的买卖差价,并确保交易者可以在需要时进入和退出头寸。另一方面,期权可能并不总是具有足够的流动性,尤其是对于那些离执行价格很远或在未来到期的期权而言。
5)定价更容易理解
期货定价直观易懂。在运输成本定价模型下,期货价格应与当前现货价格相同,再加上在期货合约到期之前携带或存储基础资产的成本。如果现货和期货价格不一致,则会发生套利活动并纠正不平衡现象。另一方面,期权定价通常基于布莱克-舒尔斯模型,该模型使用了大量输入,众所周知,普通投资者难以理解。
总结
尽管期权相对于期货的优势已得到充分证明,但期货相对于期权也具有许多优势,例如它们适合交易某些投资,固定的前期交易成本,缺乏时间衰减,流动性和更容易的定价模型。





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