镜像交易策略

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#楼主# 2020-9-21 14:25

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什么是镜像交易?
镜像交易的概念最早是在2000年代初引入外汇市场,但随后的几年,股票市场开始流行。
镜像交易基本上是指通过将其链接到由认为是精明的投资者管理的另一个帐户来复制帐户中的交易。因此,每一个精明的投资者每次在他或她的帐户中执行交易时,该交易就会在的帐户中重复或“镜像”。想跟踪并链接的帐户的对象取决于提供服务的经纪人。Covestor可能是镜像投资的最著名支持者,它拥有150多名经理,可以使用Covestor帐户研究和反映其投资组合。在线经纪商Ditto Trade于2012年夏季开始运营,它允许任何人(是的,甚至是党的吹牛者)成为所谓的“主要交易者”。
镜像交易与模仿投资与社会交易
虽然镜像投资有时被称为“模仿投资”,但两者之间有重要区别。模仿投资试图复制知名投资经理的投资理念,而没有账户之间的实际联系。
时差是另一个主要差异。从资金经理收购或出售股票到将信息公开给模仿投资者的时间可能要花几周的时间。使用镜像交易时,这种时差实际上可能不存在。这是因为来自投资组合经理的交易订单和镜像帐户订单被组合在一起,并作为一个批次发送到交易所。
社交交易是另一种经常与镜像交易相混淆的策略。考虑类似于社交网络或社区的这种策略,例如针对交易者的Facebook。人们可以共享投资和交易想法,而不是新闻,照片和状态更新。参与此策略的人不一定需要大量的投资知识,因为他们依赖同行或专家。这意味着他们可以在赚取回报的同时学习。一些流行的社交交易平台和应用程序包括Spiking,Trading View和eToro。
镜像交易参与者镜像交易的
一些主要参与者是:
Tradency: Tradency声称在2005年发明了镜像交易的概念。根据其网站,其Mirror Trader平台允许零售客户访问仅机构交易者可用的策略和信息。通过Mirror Trader,该公司的服务器跟踪来自各种策略开发商的买卖信号。交易者和投资者可以决定要在自己的帐户中反映哪些信号。之后,他们可以评估和分析这些信号,然后在自己的帐户中进行交易。
透证券盈透证券提供投资组合,使投资者可以与投资组合经理进行共同投资。通过使用此策略,投资者可以与投资组合经理同时进行相同价格的交易。投资组合经理以及公司的自动化系统对客户服务进行全面监控。投资者不受一个投资组合的约束,可以随时转换而不会产生任何费用或罚款。
Interactive Brokers于2015年收购了另一家植根于镜像交易的公司。对Covestor的收购于2017年完全完成。像Tradency一样,Covestor声称是在透明市场中将独立管理帐户(SMA)联机的先驱。它称自己为发现杰出的投资组合经理的论坛,他们共同涵盖了完整的战略,行业和风险水平。Covestor使客户能够通过低交易成本和自动化软件来节省资金,该软件可以将投资组合经理的交易复制到镜像帐户中。
TD Ameritrade的AutotradeAutotrade由其thinkorswim子公司提供,是一项自动交易服务,向参与咨询公司的订户提供。如果注册自动交易,则根据从咨询通讯中选择的策略和分配,授权thinkorswim在thinkorswim帐户中执行交易。截至2013年底,有29家投资通讯供应商参与了Autotrade计划。
镜像交易的优缺点
以下是支持镜像交易的一些观点:
· 带别人的专业知识:不必提出自己的投资策略或风格,但是可以piggy带投资组合经理或其他投资专家的投资敏锐度。
· 成本低: Covestor的投资组合经理每年收取资产的0.5%至2%。根据晨星公司的数据,该范围的下限与共同基金的平均年均费用比率1.21%相当。Autotrade不对镜像交易收取单独的费用,而Ditto Trade允许其主要交易者保留他们收取的100%的费用。
· 消除情绪由于此策略是自动化的,因此可以消除与交易相关的情绪。因此,通常积极参与交易或对投资领域不熟悉的人可能会从此策略中受益,因为这是一种被动方法。投资者无需积极参与即可保持投资组合的最新动态。
· 透明度:允许镜像交易的公司通常对所追踪的账户具有完全的透明度。
现在针对缺点:
· 有限的业绩历史记录:由于他们相对较新的市场进入历史,因此有关投资组合经理和其他交易员的业绩的历史记录有限,这些历史记录允许投资者反映其账户。绝大多数的业绩记录始于2009年牛市开始之时,因此投资者不知道这些假定的专家将如何应对严峻的熊市。
· 风格漂移:可以根据其投资策略和风格来注册镜像专家,但是如果专家将策略(例如,从长期价值转变为短期增长)改变为不满意的策略,该怎么办?
· 失去Midas触感:这可以追溯到有关有限性能历史记录的第一点。如果的镜像交易大师失去了希望可以无限期延续的Midas接触,那么可能会蒙受巨大损失。
· 价值创造很少:即使只支付1%的管理费,如果镜像投资无法为的帐户带来多少价值,那也不过是1%。
· 他们真的能打败市场吗?当即使大多数专业投资者和共同基金经理也无法始终如一地打败市场时,其他人有什么机会呢?有了众多的投资选择,投资者可能会花一些时间和精力来组合使用交易所交易基金(ETF)和蓝筹股来构建自己的投资组合。
那么,是否应该考虑进行镜像交易?
由于上述原因,镜像交易可能不适合大多数投资者。但是,如果正在认真考虑建立自己的帐户以表彰Bob的投资组合,则可能需要采取一些预防措施。首先,进行研究。确保Bob确实了解投资,并且不是一个想将自己视为专家的交易者,因为他会定期扫描商业新闻和在线投资门户。
其次,检查性能记录。鲍勃可能想尝试一种杀手级的投资策略,但是如果他没有经验来支持它,为什么的帐户应该是豚鼠呢?
第三,通过仅将总资金的一小部分分配给该镜像帐户来限制风险。如果鲍勃(Bob)确实是下一位巴菲特,那么随时可以在以后的某个时间以适当的方式增加分配给该帐户的资金。但是,如果鲍勃(Bob)烧掉了帐户,并且其中有可观的金额,可能会发现很难从该损失中找回。
最后,请确保Bob的投资理念能反映的个人风格-毕竟这是镜像交易。如果的个人投资风格是寻求大型股票的稳定而不是可观的回报,而鲍勃的方法是通过投机于微型股票来摆脱困境,那么真的认为鲍勃应该管理自己的资金吗?
总结
Mirror投资股票很可能是一种时尚,只吸引少数投资者。一家大型的镜像投资公司Wealthfront已经退出该业务,而是使用指数ETF提供投资。镜像投资确实提供了透明度,并具有从其他人的投资专业知识中受益的能力,但是鉴于目前可供投资者使用的投资选择范围很广,这些优势可能不足以抵消其风险。





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